Czym jest Private Debt?

W świecie finansów tradycyjne banki i rynek obligacji to najczęściej pierwsze skojarzenia, gdy myślimy o sposobach finansowania działalności gospodarczej. Jednak obok nich istnieje coraz bardziej zauważalna kategoria finansowania – Private Debt, czyli prywatne finansowanie dłużne. Jest to mechanizm, który wypełnia lukę między bankami a rynkiem obligacji, umożliwiając przedsiębiorstwom dostęp do kapitału w sposób bardziej elastyczny niż tradycyjne źródła.    

Skąd wziął się Private Debt?

Geneza rynku Private Debt wiąże się ściśle z wydarzeniami po Globalnym Kryzysie Finansowym w 2008 roku. Po kryzysie banki zaostrzyły procedury kredytowe, podnosząc wymagania dotyczące zdolności kredytowej przedsiębiorstw. W rezultacie wielu solidnych przedsiębiorców straciło dostęp do finansowania, które wcześniej było dostępne bez problemu. To w tym momencie narodził się rynek Private Debt – alternatywa dla tradycyjnego kredytu bankowego, pozwalająca firmom pozyskać kapitał od innych podmiotów, w tym funduszy zarządzających aktywami Private Debt czy inwestorów prywatnych.    

Na czym polega Private Debt?

W praktyce Private Debt polega na udzielaniu finansowania dłużnego przedsiębiorstwom lub projektom przez podmioty spoza sektora bankowego.    

• Pożyczkodawcy: fundusze Private Debt, firmy zarządzające aktywami oraz inwestorzy prywatni.
• Pożyczkobiorcy: przedsiębiorstwa, projekty deweloperskie (SPV – special purpose vehicle) oraz fundusze Private Equity
   

Private Debt jest formą prywatnej umowy dłużnej, co oznacza, że transakcje nie są publiczne i obie strony mają znaczną swobodę w ustalaniu warunków. Pozwala to na wprowadzenie niestandardowych mechanizmów zabezpieczeń czy harmonogramów spłat dostosowanych do konkretnego projektu.    

Private Debt a obligacje – podstawowe różnice

Choć Private Debt i obligacje mają wspólny element w postaci finansowania dłużnego, różnią się pod kilkoma kluczowymi względami:    

• Dostępność rynku: obligacje są instrumentami publicznymi, które mogą być nabywane przez szeroki krąg inwestorów, natomiast Private Debt opiera się na umowach prywatnych między wybranymi podmiotami
• Elastyczność warunków: Private Debt daje większą swobodę w ustalaniu harmonogramu spłat, wysokości odsetek czy sposobu zabezpieczeń.
• Zabezpieczenia: w Private Debt można stosować niestandardowe zabezpieczenia, które nie zawsze byłyby możliwe w przypadku emisji obligacji na rynku publicznym.      

Korzyści Private Debt dla inwestorów

Dla uczestników rynku Private Debt najważniejszą wartością jest możliwość budowania portfela inwestycji opartych na stabilnych przepływach finansowych. W praktyce oznacza to, że inwestorzy mogą liczyć na regularne spłaty wynikające z umów pożyczkowych, co w naturalny sposób ogranicza zmienność w porównaniu do inwestycji w akcje czy fundusze publiczne. Co więcej, Private Debt pozwala na dywersyfikację portfela finansowego – zarówno pod względem rodzajów przedsiębiorstw, które otrzymują finansowanie,  jak i typów projektów (np. deweloperskich, rozwojowych czy restrukturyzacyjnych).    

Ryzyka związane z Private Debt

Jak każdy instrument finansowy, Private Debt wiąże się z pewnymi ryzykami. Najważniejsze z nich to:  

• Brak płynności: w odróżnieniu od akcji czy obligacji notowanych publicznie, transakcje Private Debt nie są łatwo zbywalne. Inwestorzy powinni być świadomi, że dostęp do kapitału może być ograniczony przez charakter umowy. ‍
• Ryzyko kredytowe: jak w każdej transakcji dłużnej, istnieje ryzyko, że pożyczkobiorca nie spłaci zobowiązań. Dlatego struktura zabezpieczeń i dokładna analiza pożyczkobiorcy mają kluczowe znaczenie.

Dlaczego Private Debt zyskuje na znaczeniu?

Rynek Private Debt rozwija się dynamicznie, ponieważ pozwala firmom, które nie mogą lub nie chcą korzystać z tradycyjnego finansowania bankowego, znaleźć źródło kapitału. Jednocześnie inwestorzy, którzy poszukują stabilnych przepływów finansowych i dywersyfikacji, znajdują w nim narzędzie pozwalające budować bardziej zrównoważony portfel inwestycyjny. Private Debt stało się zatem istotnym elementem nowoczesnego rynku finansowego – wypełnia lukę między bankami a publicznymi rynkami obligacji, umożliwiając przedsiębiorstwom rozwój i inwestycje, przy jednoczesnym ograniczeniu zmienności typowej dla rynków akcyjnych.    

Zastanawiasz się nad inwestycją w Private Debt?

Rynek Private Debt daje możliwość tworzenia portfela finansowego o stabilnych przepływach pieniężnych i dywersyfikacji inwestycji. Jeśli chcesz dowiedzieć się, jak możesz włączyć ten segment do swojego portfela  i poznać mechanizmy działania Private Debt w praktyce, zgłoś się do nas poprzez zakładkę Kontakt.